全球最大棉花消费国———中国今年的棉花产量创下历史最高水平，随着中国进口棉花规模大幅调整，国际市场棉花价格相比今年年初已下跌24.1％，而纽约期货交易所的棉花期货价格日前已跌到23个月来的低点。 

　　中国棉花协会日前发布的最新报告显示，2006年度全国棉花产量超过650万吨，比2005年增长14％以上，创历史最高水平。该报告称，随着10月底全国棉花采摘已基本结束，新棉上市数量的增多，棉花销售价格大幅回落。中国棉花价格指数328级棉花10月5日为13353元/吨，10月31日为12625元/吨，下跌728元/吨，跌幅5％。尽管总体跌幅大于9月，但是10月下旬以后逐步趋缓，到11月初已经止跌企稳。

　　在郑棉期货市场上，受到籽棉收购价格升高的利好消息推动，棉花价格全线小幅上涨，主力0611合约，收盘价14580元/吨，上涨45元/吨。天成期货分析师黄涛表示，出于对后市行情的乐观，不少棉花企业仍在尽力收购，使得籽棉收购价格逐步升高，36％衣分的3级籽棉价格达到了2.7元/斤，折皮棉价格为12000元/吨，企业的购销价格倒挂之势已经形成，而棉农目前开始惜售，成交量依然比较少。 

　　国产棉价格低于进口棉的局面，使得进口出现大幅下跌。据中国棉花协会统计，2006年10月份，中国共进口棉花8.5万吨，较9月减少4.9万吨，减幅36.6％，比2005年同期减少11.3万吨，同比下降57.1％。而2006年度9月、10月两个月中国共进口棉花21.9万吨，较2005年同期减少57.1％。 

　　中国进口棉花的锐减，导致美国库存的大幅增加。据美国农业部消息，至11月14日，美国商品信贷公司的棉花总库存累计159.08万吨，较前一周增加24.2万吨。而登记库存的增加对纽约棉花价格形成巨大的压力。据美国商品交易管理委员会11月17日公布的持仓报告，截至11月14日纽约棉花期货市场基金期货加期权持仓多单32827张，空单69136张，目前的净空单36309张。 

　　在巨大的空单压力下，国际棉花价格与今年年初相比已经下跌24.1％，目前的世界棉花平均价格为42.54美分/磅。而纽约期货交易所的棉花期货价格近日已下跌至23个月来的低点，11月17日的收盘价为47.50美分/磅，与10月12日创下23个月来最低点46.6美分/磅接近。 

　　“美国棉花库存不断增加和纽约期货交易所庞大的净空单，对棉花价格形成较大的利空影响，短期内郑州棉花价格可能还将继续小幅下跌。”天成期货分析师黄涛表示。