7月份以来，当北半球大豆生长进入到关键的结荚灌浆阶段时，美国大豆产区适宜的气候以及大豆生长较高的优良率助长了基金空头打压价格的力度，CBOT豆价一路下跌，至9月中旬豆价已创出了近一年来的新低。CBOT大豆价格的走低为我国油脂企业采购国际原料大豆提供了较佳的买入保值良机。
 
　　从油厂经营角度上看，在下跌行情中，厂家大都抱着“等等看”的态度希望能以更低的价格购入大豆，而在上涨行情中又因担心后期价格上涨而持追涨心态，这一经营思路本身并无问题，问题是如何来判断市场中的涨跌行情以及行情的转换，正是由于市场行情存在着不确定性，油厂的这一经营思路极易在不知不觉中误入投机的歧途，往年国内油厂在国际大豆市场中“弃低价，抢高价”的采购活动就是这一投机性思路的体现。
 
　　近两个年度以来，美国大豆产区风调雨顺的天气令美国大豆的产量连续两年处于历史最高水平，2006/2007年度美国大豆的结转库存更是大幅度超出往年数量，达5.3亿蒲式耳，大豆市场的这一供需状况正是CBOT豆价持续走熊的主要原因。目前市场价格已经跌破了近一年来的箱体底部运行至新的低位区域，这一区域是CBOT大豆市场自2004年第二季度步入熊市以来的底部。
 
　　从基本面上看，在现货市场，在今年第四季度北半球新季大豆上市初期，市场将会承受来自于上年度高结转库存以及本年度丰产的双重压力，市场价格承农受的压力也就最为沉重。再过一个月左右的时间，南美大豆将陆续进入播种期，南美的大豆种植户由于面临着美元兑巴西货币疲弱、生产成本上涨、农业债务及病虫害和干旱等因素的困扰，种植大豆的意愿明显低于往年，多家权威机构均显著调降了巴西大豆的种植面积，当地的两家分析机构AgRural公司和Celeres公司分别预测巴西大豆在2006/2007年度的播种面积为2070万公顷和2060万公顷，分别比上年度减少7%和7.3%，《油世界》则预测巴西大豆的播种面积仅为2000万公顷，较前两个年度分别减少了200万公顷和290万公顷。
 
　　在需求市场，随着全球人囗的持续增长以及中国经济的强劲发展，全球尤其是中国大豆的需求市场多年来呈刚性增长态势，全球大豆需求总量由2000/2001年度的17182万吨增加到了2006/2007年度的22015万吨，近两年来全球许多国家和地区均遭受到了“禽流感”疫情的不利影响，尽管如此，2005/2006和2006/2007两个年度全球大豆的需求量依然比上年分别增加了923万吨和563万吨，“禽流感”的肆虐未能撼动大豆需求市场的刚性增长趋势。生物柴油的应用更是增加了原料大豆的需求范围，美国大豆协会报告显示，2006年豆基生物柴油为1.5亿加仑，预计明年或后年将翻倍，达3亿加仑，到2015年可能会进一步增长到5-6亿加仑，生产1.5亿加仑生物柴油需要270万吨大豆，到2015年美国将有约1100万吨大豆用于生产生物柴油，生物柴油的应用对大豆市场的影响将会是深远的。
 
　　在周边市场，现阶段美元汇率持续走低、国际能源价格依然处于高位且已开始影响到其它领域的物价水平、市场中通账预期依然存在，这些因素都将会对大豆的价格形成支持作用。
 
　　基于上述基本面，国际大豆现货市场在今年的年底在度过了最为沉重的压力之后远期将会逐步趋缓，由于期货市场是未来预期的反映，相应地期货市场的低点也就会先于现货市场而出现。至于什么时候、什么价位是市场趋势的转折点这不应成为油厂入市保值的依据，否则也就不成其为保值了，重要的是只要抓住了在市场趋势的底部区域、锁定低价成本，就应视为成功的保值活动。
 
　　如何从宏观面来审视全球的大豆市场、如何从战略的高度把握在国际大豆采购活动中将要或已经出现的机会，这是摆在国内油厂面前的现实问题，机会并不总是降监的，国内油厂应审时度势，适时地把握住国际大豆市场的采购时机进行保值，避免以前犯过的“买涨不买买跌”的错误。