“预计白糖价格将在目前的基础上翻两番，但仍低于历史纪录高点。”正当国内外食糖价格高企引发各方关注之时，国际商品投资大师吉姆·罗杰斯却放出如此豪言。
罗杰斯认为，白糖价格的升势还没有开始，而且基本面因素正在朝有利于糖价上涨的方向发生剧变。纽约原糖价格的历史纪录是1974年创下的66美分/磅。
白糖是罗杰斯的主要投资品种，他一直在建议投资者买入商品期货，原因是“在原材料价格低的时候，生产商在该领域的投资不足，导致了供给不能跟上需求增长的步伐，商品牛市将持续10-15年”。
汽油价格的暴涨，刺激了全球头号的食糖生产大国巴西将其一半以上的甘蔗用于生产乙醇。过去10年里，全球第二大食糖出口国泰国的干旱、中国食糖需求增长50%，都加剧了全球食糖供给紧张的局面。
过去一年，白糖期货成为了商品市场最为耀眼的明星，期价翻了一番多，一些基金经理认为，这并不妨碍它将继续击败债券、股票和原油等投资品种，再次成为最好的投资资产。据美林证券统计，2005年食糖价格上涨了60%，今年以来已上涨了12%，而同期标准普尔500股票指数的涨幅只有4.7%，美国政府债券下跌了0.44%。
纽约原糖5月合约周一收在16.62美分/磅，据MAI基金经理迈尔预计，今年纽约原糖价格可能会上涨52%至25美分/磅。伦敦Schroders商品投资主管克里斯多夫·怀克预计纽约糖价将升至19美分/磅。
据国际糖业组织（ISO）本月8日公布的数据显示，由于全球范围内的库存下降以及消费增长，全球白糖产量短缺数量将是此前预计的两倍。该组织称，2005/06年度全球食糖供给预计将短缺222.5万吨，远远高出去年11月预计的101.5万吨。另据联合国粮农组织等机构提供的数据显示，2005/06年度全球糖料（原糖）产量上升至1.478亿吨，消费量将达到1.480亿吨，期末库存下降为3422万吨，预计国际市场糖价将保持在高位。
全球第二大食糖生产国和最大消费国印度，经过两年的歉收后去年成为了进口国。世界第二大消费国中国，今年以来一直在试图通过抛售储备糖来平抑糖价。据美国农业部的数据，过去10年里，中国的食糖消费增长了50%。
巴西新一代交通工具的出现加剧了食糖供给的短缺状况。巴西政府在国内推广“灵活性燃料汽车”，当乙醇价格低廉时使用乙醇燃料，目前这种汽车占该国汽车数量的48%，根据巴西政府计划，到2011年，这种新型汽车将占据全国市场。
巴西是全球最大的乙醇燃料消费国，其一半的甘蔗用于生产乙醇，大约是全球1.48亿吨食糖的1/10。据国际糖业组织预测，本年度巴西原糖产量将达到2850万吨，较上个年度2670万吨增长，下年度产量将达到3040万吨。据该组织计算，巴西每增加1%的乙醇产量，意味着世界食糖供给下降100万吨。该组织认为，巴西今年面临的最大挑战是，如何在国内乙醇需求增长与世界高糖价的吸引力之间寻求平衡。
糖价的快速上涨，使得一些发展中国家放慢了食糖进口，全球食糖需求增长可能将放缓。据德国一行业分析机构Ratzeburg预测，进口国需求下降将导致本年度全球食糖需求增幅从上年度的2.2%下降至1.6%。这可能将是2005/06年度国际食糖市场的“阿喀琉斯之踵”。
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