美国农业部（USDA）一周出口检验报告低于前周及去年同期水平，受此影响，本周一CBOT 大豆继续维持盘跌走势，大豆期货0605合约收盘达到了1月18日以来的低点：572.4美分/蒲式耳。

　　受美盘影响，周二连豆基本维持了弱势横盘整理走势，2690一线压力沉重。

　　上周四美盘大豆在主产区春播条件改善利空及投机卖盘打压下，0605合约跌破580美分的关键技术位。市场预期，在全球低利率时代即将结束的情况下，投资资金可能会逐渐退离商品市场，前期支撑农产品市场的指数基金做多力量可能会减弱。截至3月14日的持仓报告显示，基金上周增持空单，净空数量超过了1万手，达到15519手，单周增加净空11176手。

　　当前，市场存在如下预期：今年美国大豆种植面积仍将增加而需求较弱、南美大豆产区收割阶段天气良好，大豆产量前景看好；全球禽流感继续在欧亚以至非洲国家蔓延，全球饲料需求前景黯淡。在此情况下，大豆市场基本面仍全面利空。因此，笔者预计大豆市场价格仍可能会继续走软至新低。

　　目前要注意一些潜在利多因素的影响，其中包括：巴西货币里亚尔兑美元汇率再度上涨至5年高点，造成巴西豆农惜售；美国春夏天气仍可能会因拉尼那(LaNi鄄na)天气影响而干燥等。

　　因此，虽然一年多来系列报告一直偏空，但随着CBOT历史价格的心理支撑趋强，利多利空因素越来越互相牵制，以往的多空基础在悄然发生着变化，表现在：

　　第一，禽流感仍在延续，但对价格的影响在减弱。

　　近期外盘评述在谈到大豆价格下跌时，强调的已不仅仅是禽流感的冲击，而是将美国中西部地区降雨量增加、美国大豆春播前土壤湿度有所改善作为解释价格大跌的理由。

　　第二，国内大豆远期价格因素与期货空盘量的变化。

　　2005年底国内外大豆市场出现的持仓大幅增加是支持价格走高的重要依据。但现在由于美盘下破了关键位置，引发了国内原先的市场多空结构转换。在主力合约A0609震荡盘跌走势情况下，空盘量逐级增加，意味着空头主力增仓或者多翻空的出现。从国内远期合约的价格要高于进口成本看，在上涨预期明显减弱的背景下，市场选择价值回归的走势也在情理之中。

　　第三，USDA3月31日公布的报告值得关注。

　　USDA将在3月31日公布基于对农民调查基础上作出的种植面积意向报告。从大豆的本身供需来说，如果大豆价格在种植意向报告公布前下跌，那么大豆的播种面积可能会减少，如果大豆价格在这之前维持盘整，种植意向报告对价格的影响力将会减少。