截至12月15日的一周，全球玉米市场略有上涨，不过波动明显加剧。玉米市场需求强劲，继续带来主要的支撑，但是美湾玉米基差大幅下跌，新季玉米播种面积预计大幅提高，阿根廷玉米主产区天气有利，产量前景改善，这预示着美国玉米在接近十年高点的位置上将会不可避免迎来更为剧烈波动的走势。
周线图上，芝加哥期货交易所的近期玉米合约比一周前每吨上涨0.2美元，美湾玉米现货报价收低6.9美元。欧盟玉米期货价格收高0.25欧元；大连玉米期货价格每吨收高2.2美元。
如果把现在的玉米市场走势和去年同期做一个对比，会有非常有趣的发现。去年12月中期的时候，美国玉米现货基差坚挺，而市场普遍预计新季玉米播种面积降低；而阿根廷玉米产区天气干燥，土壤墒情不足，这恰好和当前的形势形成鲜明对比。和去年底基金普遍增持多单不同的是，今年底基金减持多单的可能性似乎更大一些，因为2007年初美国政府的持仓报告将单列出指数基金的动向，新的扩展后的持仓报告可能显示投机资金在玉米期货上的净多单很可能高于当前的预期。而且从基本面看，2007年的供应前景也出现了利空的倾向。
在阿根廷，玉米主产区天气一直有利，这促使美国农业部本周将其产量调高150万吨，达到了创纪录的1900万吨，远远高于上年度因为干旱而减产的产量1450万吨。在中国，由于饲料以及生物能源行业的需求增长，玉米价格高企（本周华南地区的玉米价格创下了9年多来的新高），国内农户很可能在明年春季增加玉米播种面积，产量也很可能创下历史新高。在美国，一家知名分析机构本周预测2007年美国玉米播种面积将会同比提高730万英亩，如果单产达到正常水平，这意味着明年美国玉米产量将会比今年增长11亿蒲式耳之多。三大国如果产量同时达到创纪录水平，2007年玉米价格的下跌风险显然将会高于上涨的风险。然而，我们也必须指出，新季玉米的产量前景还只是停留在纸面上而已，任何影响单产和播种面积的因素都会导致明年的供需平衡趋紧。以美国为例，2006/07年度里，美国乙醇行业的玉米消费量预计同比提高7.50到10亿蒲式耳。因此，如果播种面积增幅低于当前预期，或者明年玉米播种和生长季节出现了不利的天气，玉米产量达不到当前的预期，那么供需平衡将会比目前预期的更为紧张。
由此我们也就不难理解为什么尽管基金已经在玉米期货上持有三十多万手的净多单，却仍然不愿意大量减持多单，这是因为，在美国、中国以及其他玉米产区的玉米播种形势明朗之前，在2007年全球玉米产量和供应形势明朗之前，在全球玉米需求形势依然坚挺增长之前，在美国玉米出口销售步伐并未因为玉米价格高企而放慢之前，玉米市场仍然存在着继续上涨的风险。在玉米的高价格导致需求出现放慢之前，玉米市场的任何回调都只会引来最终用户的补货需求。与此同时，我们也不厌其烦的提醒交易者，由于玉米价格已经位于十年来的高点位置，技术面的压力可能导致玉米市场在年底前保持剧烈振荡的特点。
(编辑：浅草)
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